Krwawa łaźnia na rynku krypto – ponad 1,3 miliarda dolarów w likwidacjach w 24 godziny

Rynek kryptowalut przeszedł przez jedną z najbrutalniejszych likwidacji w ostatnich tygodniach. W ciągu zaledwie 24 godzin, między 3 a 4 listopada 2025 roku, zlikwidowano pozycje o łącznej wartości przekraczającej 1,3 miliarda dolarów. Bitcoin spadł poniżej 105 tysięcy dolarów, ciągnąc za sobą w dół cały rynek altcoinów.

To nie była zwykła korekta. To była masakra dźwigni finansowej, w której setki tysięcy traderów straciło wszystko w ciągu minut.

Liczby, które mówią wszystko

Dane z platformy CoinGlass pokazują skalę katastrofy. W ciągu 24 godzin zlikwidowano pozycje o wartości 1,27-1,37 miliarda dolarów, w zależności od źródła. Różne platformy podają nieznacznie różne liczby, ale wszystkie potwierdzają jedną rzecz – była to jedna z największych fal likwidacji od tygodni.

Aż 90% strat ponieśli inwestorzy grający na wzrosty (tzw. długie pozycje). To oznacza, że 1,14-1,23 miliarda dolarów pochodziło od traderów obstawiających, że ceny pójdą w górę. Krótkie pozycje (zakłady na spadki) stanowiły zaledwie 128-143 miliony dolarów.

Bitcoin stracił 377-411 milionów dolarów w likwidacjach, co czyni go największym przegranym. Ethereum było tuż za nim z 316-355 milionami dolarów. Solana również mocno ucierpiała – 156 milionów dolarów w likwidacjach.

Łącznie dotknięte zostało około 327 tysięcy traderów. To nie są abstrakcyjne cyfry – to prawdziwi ludzie, którzy stracili swoje oszczędności w ciągu kilku godzin.

Jak do tego doszło? Bitcoin spadł z 112 tysięcy do 104 tysięcy dolarów

W weekend Bitcoin handlował w okolicach 112 tysięcy dolarów. Sytuacja wydawała się stabilna. Wtedy nagle, w poniedziałek 4 listopada, nastąpił gwałtowny spadek.

Bitcoin spadł poniżej 106 tysięcy dolarów, a następnie spadł jeszcze bardziej – do około 104 tysięcy dolarów. To był najniższy poziom od połowy października, gdy BTC handlował w okolicach 102-103 tysięcy dolarów.

W szczytowym momencie spadku w ciągu jednej godziny zlikwidowano długie pozycje o wartości 191 milionów dolarów. To pokazuje, jak szybko rynek może się obrócić przeciwko traderom używającym dźwigni.

Bitcoin próbował kilkakrotnie odbić się powyżej 107 tysięcy dolarów w poprzednich dniach, ale za każdym razem był odrzucany w dół. Ta niezdolność do przebicia oporu pokazywała, że rynek jest słaby.

Które giełdy miały najwięcej likwidacji?

Likwidacje nie były równomiernie rozłożone. Niektóre platformy ucierpiały znacznie bardziej niż inne.

Hyperliquid prowadziła ze stratą 374-397 milionów dolarów. To platforma znana z wysokiej dźwigni i agresywnych traderów. Około 98% likwidacji na Hyperliquid to były długie pozycje.

Bybit straciło 335 milionów dolarów w likwidacjach. Ta giełda też jest popularna wśród traderów używających dużej dźwigni.

Binance odnotował 242 miliony dolarów w likwidowanych pozycjach. Mimo że jest największą giełdą na świecie, Binance miał mniej likwidacji niż Hyperliquid czy Bybit.

HTX (dawniej Huobi) straciło około 150 milionów dolarów. Na tej platformie zlikwidowano największą pojedynczą pozycję – aż 47,87 miliona dolarów w jednej transakcji BTC-USDT.

Dlaczego tak wielu traderów zostało zlikwidowanych?

Odpowiedź jest prosta – zbyt duża dźwignia finansowa. Wielu traderów używało 10x, 20x, a nawet 50x dźwigni. To oznacza, że jeśli Bitcoin spadnie o 2%, trader z 50x dźwignią traci 100% swojego kapitału.

Analitycy podkreślają, że przyczyną krachu nie była zmiana nastrojów, lecz nadmierne zadłużenie pozycji. Rynek był po prostu przelewarowany – zbyt wiele pieniędzy pożyczonych, zbyt mało rzeczywistego kapitału.

Kiedy Bitcoin zaczął spadać, pierwsze pozycje z najwyższą dźwignią zaczęły być likwidowane. To spowodowało automatyczne zlecenia sprzedaży, które pchały cenę jeszcze niżej. To z kolei powodowało kolejne likwidacje. Powstał efekt domina – kaskadowa likwidacja pozycji.

Wieloryb zarobił 18 milionów dolarów w pół godziny – podejrzana aktywność

Coś jeszcze bardziej niepokojącego miało miejsce tuż przed krachem. Kilka godzin przed spadkiem, tajemniczy “wieloryb” otworzył krótkie pozycje o wartości 750 milionów dolarów w Bitcoinie, Solanie i Ethereum.

Według danych on-chain śledzonych przez analityka @DeFiWimar, ten sam wieloryb zarobił około 18 milionów dolarów w ciągu zaledwie 30 minut od rozpoczęcia spadku.

To wywołało spekulacje o “insider trading” – czy ktoś wiedział, że spadek nadchodzi? Czy był to skoordynowany atak wielkich graczy?

Analityk kryptowalut Chad Steingraber podkreślił tę aktywność na platformie X, zauważając, że pozycje krótkie wieloryba zostały ustanowione tuż przed tym, jak Bitcoin spadł poniżej 108 tysięcy dolarów. Zrzuty ekranu z pulpitu transakcyjnego pokazują duże wpisy krótkie o wartości ponad 150 milionów dolarów w BTC i 42 miliony dolarów w SOL.

Niektórzy nazywają tego wieloryba “Trump insider whale” – traderem, który wcześniej wielokrotnie zarabiał ogromne sumy, obstawiając przeciwko rynkowi w kluczowych momentach.

Hindenburg Omen – złowieszczy sygnał ze świata giełdowego

Zanim nastąpił krach kryptowalut, pojawił się niepokojący sygnał na tradycyjnych rynkach akcji. Wskaźnik techniczny Hindenburg Omen został uruchomiony 29-30 października 2025 roku.

Hindenburg Omen to rzadki sygnał ostrzegawczy nazwany na cześć katastrofy sterowca Hindenburg w 1937 roku. Pojawia się, gdy jednocześnie:

– Znaczny procent akcji osiąga 52-tygodniowe maksima
– Znaczny procent akcji osiąga 52-tygodniowe minima
– Rynek jest w trendzie wzrostowym
– Oscylator McClellan spada poniżej zera

Ten wskaźnik trafnie przewidział krach w Czarny Poniedziałek w 1987 roku i kryzys finansowy w 2008 roku.

Historyczne dane pokazują, że po pojawieniu się Hindenburg Omen, S&P 500 średnio traci 4,09% w ciągu miesiąca. Tylko 30% przypadków kończy się wzrostami w krótkim terminie.

Ekspert Tom McClellan ostrzegł, że sygnał “ma większe znaczenie, gdy widzimy klaster tych sygnałów”. W październiku 2025 roku Hindenburg Omen pojawił się dwukrotnie – 17 i 30 października.

Ponieważ rynek kryptowalut często koreluje z rynkiem akcji w okresach ucieczki od ryzyka, ten sygnał miał bezpośredni wpływ na Bitcoin i altcoiny.

Federal Reserve zaszkodził – jastrzębie komentarze urzędników

Do złego nastroju dołożyły się także wypowiedzi przedstawicieli Rezerwy Federalnej USA. W poniedziałek 4 listopada kilku urzędników Fed wygłosiło przemówienia, które ostudziły nadzieje na dalsze obniżki stóp procentowych.

Gubernator Fed Lisa Cook powiedziała, że inflacja “porusza się we właściwym kierunku, ale nie wystarczająco szybko”. Dodała, że potencjał pogorszenia się rynku pracy jest większy niż zagrożenie rosnącą inflacją. Jednak nie poparła wyraźnie kolejnej obniżki stóp na grudniowym posiedzeniu.

Prezes Fed w San Francisco Mary Daly ostrzegła, że bank centralny nie powinien zobowiązywać się do dalszych cięć stóp, dopóki nie pojawią się wyraźniejsze dowody spowalniającej presji cenowej. Powiedziała: “Musimy nadal wywierać presję obniżającą inflację i utrzymywać naszą politykę umiarkowanie restrykcyjną – ale nie trzymać lejców tak mocno, aby niepotrzebnie zranić rynek pracy”.

Te sprzeczne sygnały wzmocniły niepewność co do tego, czy Fed przeprowadzi kolejną obniżkę stóp w grudniu. Przed wypowiedziami urzędników rynki wyceniały 90% prawdopodobieństwa obniżki w grudniu. Po ich słowach prawdopodobieństwo spadło do 69-71%.

To było jak wyciągnięcie dywanu spod nóg inwestorom. Kryptowaluty, które prosperują w środowisku niskich stóp procentowych, straciły nagle swojego najważniejszego sojusznika.

Ethereum i altcoiny ucierpiały jeszcze bardziej

Podczas gdy Bitcoin stracił około 4% w ciągu 24 godzin, altcoiny spadły znacznie mocniej.

Ethereum spadło o prawie 7% do 3 490-3 583 dolarów. To poziom, którego nie widzieliśmy od prawie trzech miesięcy.

Solana straciła około 9% i spadła do 159 dolarów. To jedna z najbardziej dotkniętych głównych kryptowalut.

XRP spadło o 7% do 2,26 dolara. BNB stracił 7,3% i znalazł się na poziomie 949 dolarów. Dogecoin spadł o 5% do 0,165 dolara.

Cardano (ADA), Tron (TRX) i Bitcoin Cash (BCH) również odnotowały straty w zakresie 5-7%.

Tylko kilka małych kryptowalut, takich jak Decred (DCR), KITE i DASH, wzrosły – odpowiednio o 142%, 127% i 66%.

Duzi gracze kupują na spadkach – czy to dno?

Pomimo brutalnych likwidacji, niektórzy wieloryby zaczynają stawiać na odbicie. Znany analityk Ted Pillows poinformował, że jeden z dużych portfeli otworzył nowe długie pozycje.

Ten wieloryb, który ma 100% historię wygranych transakcji, kupił:

18 milionów dolarów w Ethereum po cenie 3 575 dolarów

15,9 miliona dolarów w Bitcoinie po cenie 103 794 dolarów

To może sugerować, że doświadczeni inwestorzy widzą obecne poziomy jako okazję do zakupu. Jeśli ten wieloryb ma 100% wskaźnik wygranych, to może warto zwrócić uwagę na jego ruchy.

Inny wieloryb, znany jako “7 Siblings”, wydał dodatkowe 32,49 miliona dolarów USDC na zakup 9 057 ETH. Łącznie w tej rundzie korekty cenowej wydali 72,49 miliona dolarów, kupując 19 918 ETH po średniej cenie 3 638 dolarów.

Jeszcze inny wieloryb, który sprzedał Bitcoin w listopadzie zeszłego roku i nie handlował od tego czasu, wrócił na rynek. Kupił 800 BTC po cenie 106 060 dolarów, za łączną wartość około 84,87 miliona dolarów.

Ten wieloryb zarobił łącznie 120 milionów dolarów przez trzy transakcje wahadłowe BTC między 2022 a 2024 rokiem. Czy to będzie jego czwarty udany zakup? Czas pokaże.

Długoterminowi posiadacze sprzedają – 400 tysięcy BTC w miesiąc

Nie wszyscy są optymistyczni. Dane on-chain pokazują, że w ciągu ostatnich 30 dni długoterminowi posiadacze Bitcoina (HODLerzy) sprzedali około 400 tysięcy BTC. To prawie 2% całkowitej podaży Bitcoina.

Analityk kryptowalut Quinten stwierdził: “Pomimo tej znaczącej presji sprzedażowej, Bitcoin pozostał powyżej 100 tysięcy dolarów. Gdy pojawi się autentyczny popyt rynkowy, cena Bitcoina może mieć dalszy potencjał wzrostu”.

To dwuznaczny sygnał. Z jednej strony, sprzedaż przez długoterminowych posiadaczy może wskazywać na szczyt rynku. Z drugiej strony, jeśli Bitcoin utrzymuje się powyżej 100 tysięcy dolarów mimo tej presji sprzedażowej, to pokazuje siłę popytu.

Kluczowe poziomy wsparcia i oporu

Traderzy teraz patrzą na kilka kluczowych poziomów cenowych, które zadecydują o dalszym kierunku rynku.

Bitcoin musi odzyskać przedział 105-107 tysięcy dolarów, aby uniknąć głębszej korekty. Popularny trader Jelle ostrzegł, że BTC musi odzyskać strefę 105-107 tysięcy dolarów, aby uniknąć ześlizgnięcia się w głębszą korektę.

Inny trader, AlphaBTC, ostrzegł, że zamknięcie poniżej 105 300 dolarów może otworzyć drzwi do pełnego powrotu w kierunku sześciocyfrowego progu.

100 tysięcy dolarów jest postrzegane jako ostatnia linia obrony. Większość analityków uważa, że byki będą agresywnie bronić tego poziomu – to strefa powszechnie postrzegana jako ostatnia twierdza przed zmianą momentum w długoterminowy trend spadkowy.

Jeśli Bitcoin spadnie poniżej 100 tysięcy dolarów i nie będzie w stanie szybko się odbić, możemy zobaczyć dalsze spadki do 95 tysięcy lub nawet 90 tysięcy dolarów.

Czy to przypomina październikowy krach po cłach Trumpa?

Analitycy porównują obecną sytuację do wydarzeń z października 2025 roku. 10-11 października nastąpiła monumentalna fala likwidacji o wartości 19 miliardów dolarów, wywołana ogłoszeniem przez prezydenta Trumpa 100% ceł na towary z Chin.

W tamtym czasie Bitcoin spadł z prawie 126 tysięcy dolarów (rekord wszech czasów) do około 105 tysięcy dolarów w ciągu kilku dni. To był spadek o około 17%.

Obecny krach jest mniejszy pod względem skali, ale mechanizm jest podobny – przelewarowany rynek, zewnętrzny szok (w tym przypadku jastrzębie komentarze Fed i Hindenburg Omen), i kaskadowe likwidacje.

Różnica polega na tym, że w październiku rynek szybko się odbił. Bitcoin wrócił powyżej 110 tysięcy dolarów w ciągu dwóch tygodni. Czy tym razem zobaczymy podobne odbicie?

Wskaźnik strachu i chciwości na poziomie ekstremalnego strachu

Crypto Fear and Greed Index, popularny wskaźnik nastrojów rynkowych, spadł do strefy “Ekstremalnego Strachu”. To oznacza, że większość uczestników rynku jest w panice.

Historycznie, ekstremalna obawa często oznacza, że rynek jest blisko dna. Kiedy wszyscy się boją, często jest to dobry moment na zakup. Ale tym razem może być inaczej – strach może być uzasadniony, biorąc pod uwagę sygnały makroekonomiczne.

Co dalej? Scenariusze dla rynku kryptowalut

Analitycy przedstawiają kilka możliwych scenariuszy:

Scenariusz byczy – Bitcoin odbija się od poziomu 104-105 tysięcy dolarów, odzyskuje 110 tysięcy dolarów i kontynuuje marsz w kierunku 120-130 tysięcy dolarów do końca roku. To wymaga jednak pozytywnych wiadomości makroekonomicznych i powrotu apetytu na ryzyko.

Scenariusz neutralny – Bitcoin konsoliduje się w przedziale 100-110 tysięcy dolarów przez kilka tygodni, czekając na wyraźniejsze sygnały od Fedu i rynków akcji. To najbardziej prawdopodobny scenariusz.

Scenariusz niedźwiedzi – Bitcoin przebija 100 tysięcy dolarów w dół i spada do 90-95 tysięcy dolarów. To wywołałoby kolejną falę likwidacji i mogłoby oznaczać koniec obecnego cyklu wzrostowego. Mało prawdopodobne, ale możliwe.

Lekcje dla traderów – dlaczego dźwignia zabija

Ten krach jest kolejnym przypomnieniem, dlaczego handel z dźwignią jest niezwykle ryzykowny. Większość traderów, którzy używają wysokiej dźwigni, kończy z stratą 100% swojego kapitału.

Jeśli handlujesz z 10x dźwignią, wystarczy 10% ruch przeciwko tobie, aby stracić wszystko. Jeśli używasz 50x dźwigni, wystarczy 2% ruch.

Bitcoin i kryptowaluty są już ekstremalnie zmienne. Dodanie dźwigni jest jak granie w rosyjską ruletkę z nabitymi wszystkimi komorami oprócz jednej.

Doświadczeni inwestorzy, tacy jak ci wieloryby kupujący na spadkach, rzadko używają dźwigni powyżej 2-3x. A najczęściej kupują spot – bez żadnej dźwigni.

Podsumowanie – przetrwać burzę czy uciekać?

Rynek kryptowalut przeszedł przez brutalną likwidację. Ponad 1,3 miliarda dolarów znikło w ciągu 24 godzin. Bitcoin spadł do 104 tysięcy dolarów. Altcoiny straciły 7-9%.

Ale to nie pierwszy raz, gdy rynek kryptowalut przechodzi przez taką korektę. I prawdopodobnie nie ostatni.

Dla długoterminowych inwestorów, którzy trzymają spot (bez dźwigni), to jest tylko kolejna epizod zmienności. Dla traderów używających wysokiej dźwigni, to była katastrofa.

Bitcoin wciąż jest powyżej 100 tysięcy dolarów – poziomu psychologicznego, który wydawał się niemożliwy jeszcze kilka lat temu. Perspektywa długoterminowa pozostaje bycza, ale krótkoterminowa droga będzie wyboista.

Jedyne pewne – więcej zmienności nadchodzi. Przygotuj się.