Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła prospekt Beta ETF Bitcoin. To historyczny moment dla polskiego rynku kapitałowego. Już wkrótce na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie zadebiutuje pierwszy w Polsce fundusz ETF oparty na bitcoinie. Inwestorzy zyskają nowy sposób na inwestowanie w najpopularniejszą kryptowalutę świata.
Przełomowy moment dla polskiego rynku
17 czerwca 2025 roku KNF udzieliła zezwolenia AgioFunds Towarzystwu Funduszy Inwestycyjnych na utworzenie Beta ETF Bitcoin Portfelowego Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego. To pierwszy taki produkt w historii polskiego rynku kapitałowego. Fundusz będzie notowany na GPW w Warszawie, a jego debiut może nastąpić już w ciągu kilku tygodni.
Kazimierz Szpak, prezes zarządu Beta TFI oraz zarządzający aktywami funduszy Beta ETF w AgioFunds TFI, nie kryje entuzjazmu: “Beta ETF Bitcoin to kolejny nasz produkt, który wkrótce wprowadzimy na GPW w Warszawie. Będzie to zupełnie nowy rozdział dla krajowego rynku kapitałowego. Inwestorzy zyskają możliwość inwestowania w bitcoina za pośrednictwem wystandaryzowanego instrumentu finansowego, który będzie jednocześnie transparentny i zgodny z regulacjami polskiego rynku.”
Jak będzie działać Beta ETF Bitcoin?
Fundusz nie będzie kupować bezpośrednio bitcoinów. Ekspozycja na kryptowalutę będzie realizowana poprzez kontrakty futures na bitcoin, notowane na amerykańskiej giełdzie CME (Chicago Mercantile Exchange). To rozwiązanie ma być bezpieczne i efektywne.
Zgodnie z prospektem, 100% portfela inwestycyjnego będą stanowić kontrakty futures na Bitcoina. Celem funduszu będzie odwzorowywanie stóp zwrotu wynikających ze zmian ceny kontraktów terminowych na tę kryptowalutę.
Co ważne dla polskich inwestorów, fundusz będzie stosował strategię zabezpieczania ryzyka walutowego. Dzięki temu inwestorzy będą w mniejszym stopniu narażeni na ryzyko kursowe USD/PLN. Fundusz będzie wykorzystywał kontrakty walutowe forward do zabezpieczenia ryzyka kursowego.
Ostrzeżenia i ryzyka
KNF w swoim komunikacie wielokrotnie zwraca uwagę na ryzyka związane z inwestycją w kryptowaluty. Polityka i strategia inwestycyjna funduszu wiąże się z ponadprzeciętnym ryzykiem, z uwagi na zmienność cen bitcoina. Istnieje możliwość utraty znacznej części lub nawet całości zainwestowanych środków.
Komisja podkreśla również, że znaczące zastosowanie instrumentów pochodnych w celu uzyskania ekspozycji na kryptowalutę bitcoin zwiększa poziom ryzyka inwestycyjnego funduszu.
Zalecany horyzont inwestycyjny dla tego funduszu to minimum 5 lat!
Kto stoi za Beta ETF Bitcoin?
Beta ETF to polski dostawca funduszy ETF, który działa na rynku od 2019 roku. W ciągu 6 lat działalności Beta ETF wprowadziła na rynek 9 funduszy i zgromadziła aktywa o wartości około 1 miliarda złotych. W ofercie firmy znajdują się fundusze oparte m.in. na indeksach WIG20, mWIG40, S&P 500 czy Nasdaq.
Emisję funduszu przeprowadzi AgioFunds TFI, a koordynatorem inicjatywy jest Beta Securities Poland. Fundusz będzie działał w oparciu o polskie przepisy prawa.
Bitcoin wkracza na polski rynek
Beta ETF Bitcoin to nie jedyna inicjatywa związana z kryptowalutami na polskim rynku. W maju 2025 roku PZU TFI zapowiedziało fundusz inPZU Bitcoin, który ma zostać uruchomiony pod koniec sierpnia 2025 r.
Fundusz inPZU Bitcoin będzie odwzorowywał zachowanie indeksu Bloomberg Bitcoin, związanego z ceną bitcoina w dolarach amerykańskich. W przeciwieństwie do Beta ETF Bitcoin, fundusz PZU nie będzie kupować samych bitcoinów, ale uzyska ekspozycję na tę kryptowalutę przez instrumenty typu ETC i ETP.
Zatwierdzenie prospektu Beta ETF Bitcoin może oznaczać, że zbliżamy się do uchwalenia polskiej ustawy o kryptoaktywach (MiCA), nad którą 12 czerwca obradował Stały Komitet Rady Ministrów.
Co to jest ETF?
ETF (Exchange Traded Fund) to specjalny rodzaj funduszu inwestycyjnego notowanego na giełdzie. Można w nim inwestować w podobny sposób jak w akcje spółek publicznych. Jednocześnie ważną jego cechą jest to, że ma odzwierciedlać wartość innego instrumentu, np. indeksu giełdowego.
Koszty związane z zarządzaniem funduszem ETF są niższe w porównaniu z tradycyjnym funduszem inwestycyjnym. Dzięki temu opłaty i prowizje oferowane przez ETF-y są niższe niż przez tradycyjne fundusze akcyjne czy obligacyjne.
Fundusze ETF cieszą się ogromną popularnością na zagranicznych rynkach. W Stanach Zjednoczonych fundusze ETF na bitcoina przyciągnęły miliardy dolarów od inwestorów.
Korzyści z inwestowania w fundusze ETF
Inwestowanie w fundusze ETF niesie ze sobą wiele korzyści:
- Niski koszt – fundusze ETF należą do najtańszych produktów inwestycyjnych. Oszczędności na opłatach, kosztach i prowizjach pozostają w portfelu inwestora.
- Płynność – płynność funduszy ETF wspierają sami inwestorzy oraz animator emitenta, który dostarcza kwotowań rynkowych oraz dba o ich atrakcyjność.
- Efektywność podatkowa – z punktu widzenia podatkowego, fundusze Beta ETF posiadają zalety zarówno funduszy inwestycyjnych (np. brak podatku od dywidend) jak i akcji notowanych na GPW.
- Dywersyfikacja – fundusze ETF umożliwiają inwestowanie w dziesiątki a nawet setki spółek za pomocą jednej transakcji, już od kilkuset złotych.
- Elastyczność – inwestorzy mogą kontrolować długość inwestycji w oparciu o ich konkretne cele.
Opłaty i prowizje
Choć dokładne informacje o opłatach związanych z Beta ETF Bitcoin nie zostały jeszcze podane, warto zauważyć, że GPW wprowadziła niedawno promocję cenową dla brokerów na handel funduszami ETF.
Wielu brokerów obniżyło już prowizje za handel ETF-ami na GPW. Na przykład Noble Securities od lutego 2025 roku pobiera prowizję w wysokości 0,15% (min. 3 zł) za obrót ETF-ami. BM Pekao obniżyło opłatę do 0,1% (min. 5,9 zł), a Santander BM do 0,19% (min. 1 zł). BM Alior Banku całkowicie zrezygnowało z pobierania prowizji od klientów handlujących ETF-ami na warszawskim parkiecie.
Dla porównania, zagraniczne fundusze ETF na bitcoina pobierają różne opłaty. Na przykład VanEck Bitcoin Trust oferuje prowizję w wysokości 0,25%, a Franklin Bitcoin ETF – 0,29%.
Przyszłość rynku ETF w Polsce
Wprowadzenie na GPW funduszu ETF powiązanego z bitcoinem to ważny krok w rozwoju polskiego rynku kapitałowego. Beta ETF Bitcoin może przyciągnąć nowych inwestorów i zwiększyć zainteresowanie inwestowaniem pasywnym w Polsce.
Kazimierz Szpak z Beta TFI wierzy w sukces nowego produktu: “Wierzymy, że nowy ETF na Bitcoin, podobnie jak Beta ETF Dywidenda Plus, który wkrótce również zostanie wprowadzony na rynek, stanie się kolejnym motorem rozwoju naszej oferty produktowej i całego polskiego rynku kapitałowego, otwierając nowe możliwości dla inwestorów.”
Rozwój rynku funduszy pasywnych jest jednym z elementów strategii rozwoju GPW oraz Strategii Rozwoju Rynku Kapitałowego. Można się spodziewać dalszej ekspansji tego segmentu rynku i wprowadzania kolejnych innowacyjnych produktów inwestycyjnych.
Dla przeciętnego inwestora Beta ETF Bitcoin będzie prostym i regulowanym sposobem na uzyskanie ekspozycji na rynek kryptowalut. Bez konieczności zakładania konta na giełdzie kryptowalut, przechowywania kluczy prywatnych czy martwienia się o bezpieczeństwo cyfrowych aktywów.
