Analiza On-Chain z Glassnode i CryptoQuant – na jakie darmowe wskaźniki patrzeć?

Kupuj kryptowaluty BLIKiem ⚡

Błyskawiczne wpłaty bez opłat i prowizji na giełdzie OKX.

Kup krypto z 0% prowizji

Darmowa analiza on-chain z Glassnode i CryptoQuant opiera się na dwóch podstawowych wskaźnikach: Exchange NetFlow do śledzenia natychmiastowej presji podażowej oraz MVRV Z-Score do wyznaczania długoterminowych szczytów i dołków rynkowych. Te dwie metryki dają pełny obraz tego, czy kapitał ucieka z giełd w celu długoterminowego trzymania, czy też wieloryby szykują się do masowej wyprzedaży swoich rezerw. Nie musisz wydawać tysięcy dolarów na licencje korporacyjne. Wystarczy założyć bezpłatne konta na obu platformach i codziennie odświeżać wykresy podaży oraz zrealizowanych zysków. Przejdziemy teraz przez konkretne metody czytania tych danych z rynku kryptowalut.

Jak zacząć darmową analizę on-chain bez płacenia za subskrypcje?

Wielu analityków wmawia początkującym inwestorom, że bez dostępu do konta Glassnode Advanced za kilkaset dolarów miesięcznie nie da się zarabiać na rynku. To kompletna bzdura. Darmowe wskaźniki on-chain oferują wystarczająco dużo danych, by wyłapać zmianę trendu z dużym wyprzedzeniem. Musisz tylko wiedzieć, gdzie patrzeć i jak interpretować opóźnione metryki. Większość bezpłatnych kont ma nałożone ograniczenia czasowe na najnowsze dane. Zazwyczaj widzisz rynek z opóźnieniem od 24 do 48 godzin. Dla daytradera to problem. Dla inwestora średnioterminowego to żadna przeszkoda. Wystarczy zmienić perspektywę czasową z wykresu godzinowego na dzienny.

Pamiętam taki wtorek pod koniec zeszłego roku. Siedzieliśmy w biurze nad analizą przepływów na Binance, a darmowy plan CryptoQuant ledwie wyrabiał z odświeżaniem. Prawda jest zresztą absolutnie taka, że darmowe narzędzia często łapią zadyszkę przy dużej zmienności. Wtedy zauważyłem potężny transfer z portfela, który leżał odłogiem od wczesnego 2014 roku. Zwykły wskaźnik zagregowany w ogóle tego nie wyłapał na czas, bo dane wygładzono średnią z siedmiu dni. Musiałem wbić się w surowe bloki przez prosty eksplorator, żeby potwierdzić ten ruch. To uratowało nas przed wejściem w pozycję długą tuż przed zrzutem. Maszyny analityczne często uśredniają dane. My musimy patrzeć na surowe liczby.

Podstawą jest zrozumienie, że analiza on-chain Glassnode CryptoQuant bada zachowanie ludzi na blockchainie. Widzimy dokładnie, kiedy stare monety zmieniają właściciela. Widzimy, kiedy górnicy kapitulują. Skup się na czterech obszarach dostępnych za darmo:

• Przepływy giełdowe (Exchange Flows): Obejmują wpłaty i wypłaty z głównych scentralizowanych platform handlowych. Jeśli na giełdę wpływa nagle kilkadziesiąt tysięcy Bitcoinów, to ktoś zamierza je sprzedać. Nikt nie trzyma ogromnego kapitału na gorącym portfelu Binance bez powodu. To zawsze zwiastuje kłopoty dla kupujących.
• Zyski i straty (Profit/Loss): Wskaźniki pokazujące, czy rynek sprzedaje swoje monety z zyskiem, czy w panice tnie straty.
• Wiek monet (Coin Lifespan): Metryki śledzące, czy długoterminowi posiadacze (Long-Term Holders) zaczynają upłynniać swoje zasoby.
• Aktywność sieci (Network Activity): Podstawowe dane o liczbie nowych i aktywnych adresów w sieci.

Które wskaźniki na CryptoQuant pokazują ruchy wielorybów?

CryptoQuant słynie z doskonałego śledzenia rezerw giełdowych i ruchów dużych graczy. Zastanawiacie się zresztą, dlaczego to na produkcji tak wyje na testach po drodze u różnych traderów? Sam się nad tym borykałem dzisiaj u siebie w analizie. Odpowiedź jest prosta. Wszyscy patrzą na Exchange NetFlow. Ten darmowy wskaźnik to po prostu różnica między monetami wpływającymi na giełdy a tymi, które są z nich wypłacane. Wzrost NetFlow oznacza, że podaż na giełdach rośnie. Spadek oznacza akumulację w zimnych portfelach.

Gdy widzisz, że NetFlow dla Bitcoina świeci na czerwono przez kilka dni z rzędu, rynek wysysa płynność. Inwestorzy kupują i uciekają na własne portfele sprzętowe. Zmniejsza to dostępną podaż. A zmniejszona podaż przy stałym popycie zawsze prowadzi do wzrostu ceny. To podstawowe prawo ekonomii. I działa tu bezbłędnie.

Spójrz na wskaźnik Exchange Whale Ratio. Oblicza on stosunek dziesięciu największych wpłat na giełdy do całkowitej liczby wpłat. Jeśli wieloryby nagle zaczynają dominować w transferach giełdowych, wskaźnik rośnie. W czasie hossy, gdy Whale Ratio przekracza bez mała osiemdziesiąt pięć procent, rynek zazwyczaj wchodzi w fazę lokalnej korekty. Grubasy realizują zyski na detalistach. Zwykły Kowalski kupuje, a wieloryb zrzuca mu na głowę swoje monety. Zawsze tak to działa.

P O L E C A M Y:

Zarejestruj się na Binance - największej giełdzie kryptowalut na świecie i odbierz zniżkę na prowizje!

Odbierz zniżkę

Dlaczego rezerwy giełdowe (Exchange Reserves) to podstawa obserwacji rynku?

Rezerwy giełdowe pokazują całkowitą ilość danej kryptowaluty przechowywaną w portfelach znanych giełd. To darmowe wskaźniki on-chain, które definiują makroekonomiczny obraz podaży. Od marca 2020 roku rezerwy Bitcoina na giełdach systematycznie spadają. Ludzie stracili zaufanie do trzymania środków u stron trzecich po upadku FTX. Ten trend spadkowy tworzy permanentny szok podażowy. Z każdym miesiącem na rynku jest po prostu mniej Bitcoinów do kupienia.

Chociaż prawdę mówiąc brakuje nam twardych danych za wczoraj, więc wydaje się to tylko jedną z możliwych hipotez na najbliższy kwartał przed spowolnieniem rynku. Analitycy często ignorują ten wskaźnik, twierdząc, że instrumenty pochodne i papierowy Bitcoin zaburzają obraz. Giełdy mogą kreować płynność z powietrza. To fakt. Mimo to surowy spadek rezerw on-chain daje nam dowód na to, że prawdziwy, weryfikowalny na blockchainie kapitał ucieka w bezpieczne miejsce.

Jak czytać wskaźnik MVRV Z-Score na Glassnode w darmowej wersji?

Glassnode ma w swojej darmowej ofercie prawdziwą bestię. MVRV Z-Score. Ten wskaźnik identyfikuje okresy, w których Bitcoin jest drastycznie przewartościowany lub niedowartościowany w stosunku do swojej tak zwanej “wartości godziwej”. Brzmi to skomplikowanie, ale mechanizm jest banalnie prosty.

MVRV to stosunek wartości rynkowej (Market Cap) do wartości zrealizowanej (Realized Cap). Wartość zrealizowana wycenia każdego Bitcoina po cenie, w której po raz ostatni zmienił on właściciela na blockchainie. Jeśli kupiłeś Bitcoina za 10 tysięcy dolarów pięć lat temu i go nie ruszasz, dla Realized Cap on wciąż jest wart 10 tysięcy. Z-Score dodaje do tego odchylenie standardowe. W efekcie otrzymujemy wykres, który bezbłędnie zaznacza szczyty i dołki cyklu.

Kiedy MVRV Z-Score wchodzi w czerwoną strefę powyżej poziomu 7, rynek jest rozgrzany do czerwoności. Wszyscy mają gigantyczne, niezrealizowane zyski. To moment na sprzedaż. Kiedy wskaźnik spada do zielonej strefy poniżej zera, oznacza to, że rynek skapitulował. Średnia cena zakupu jest wyższa niż obecna cena rynkowa. Ludzie tracą pieniądze. To najlepszy moment na zakupy w perspektywie kilku lat. Kupujesz na dole. Sprzedajesz na górze. Proste i skuteczne.

Kiedy wskaźnik SOPR (Spent Output Profit Ratio) daje sygnał do ucieczki z rynku?

SOPR to kolejny darmowy wskaźnik z Glassnode, który musisz sprawdzić. Oblicza on zyskowność wydawanych monet. Zbieramy cenę sprzedaży każdego wyjścia UTXO i dzielimy ją przez cenę zapłaconą przy jego tworzeniu. Jeśli SOPR jest wyższy od 1, oznacza to, że inwestorzy sprzedają z zyskiem. Jeśli jest poniżej 1, sprzedają ze stratą.

W czasie silnej hossy wartość 1 działa jak trampolina i linia wsparcia. Rynek nie chce sprzedawać ze stratą, więc gdy cena spada w okolice punktu wyjścia na zero, inwestorzy przestają sprzedawać, a popyt znów podbija cenę. Sytuacja zmienia się diametralnie w czasie bessy. Wtedy poziom 1 staje się twardym oporem. Inwestorzy, którzy utknęli z kupionymi na górce monetami, modlą się tylko o to, by wyjść na zero. Gdy tylko cena dojdzie do ich punktu zakupu, natychmiast upłynniają aktywa. Rynek po prostu ZAMARŁ na kilka godzin, gdy ostatnio testowaliśmy ten opór na wykresach godzinowych. Wszyscy rzucili się do wyjścia z pozycji.

• Darmowa wersja Glassnode pokazuje SOPR z pewnym opóźnieniem. Nie używaj go do handlu na dźwigni wewnątrz dnia. To narzędzie do oceny sentymentu na wykresie dziennym lub tygodniowym.
• Zawsze zwracaj uwagę na aSOPR (Adjusted SOPR), który ignoruje monety o żywotności krótszej niż godzina. Eliminuje to rynkowy szum tworzony przez boty arbitrażowe.

Czy przepływy górników (Miner Flows) nadal wpływają na cenę Bitcoina?

Górnicy to naturalni dawcy podaży na rynku kryptowalut. Mają ogromne koszty operacyjne, rachunki za prąd, raty za sprzęt ASIC. Muszą sprzedawać urobek, żeby przetrwać. Na platformie CryptoQuant możesz za darmo śledzić Miner to Exchange Flow. Ten wskaźnik pokazuje, ile wykopanych monet wędruje bezpośrednio z portfeli kopalni na giełdy w celu upłynnienia.

Wpływ górników na rynek słabnie z każdym kolejnym halvingiem. Nagroda za blok spada. Ich całkowity udział w rynkowym wolumenie jest dziś znacznie mniejszy niż w 2016 roku. Mimo to nagłe, masowe transfery z puli wydobywczych potrafią wywołać lokalną panikę. Widzimy to często w okresach tak zwanej kapitulacji górników. Gdy cena Bitcoina spada poniżej kosztów wydobycia, słabsi gracze wyłączają maszyny i zrzucają swoje zapasy na rynek, by spłacić kredyty. Obserwacja Hash Ribbon i rezerw górników pozwala wyłapać ten moment. Gdy słabi górnicy zbankrutują i wyprzedadzą monety, presja podażowa znika. To często wyznacza ostateczny dołek bessy.

Zmieniliśmy te zasady na robocie w zeszłym miesiącu. Zamiast śledzić same transfery, patrzymy na wskaźnik Puell Multiple. Dzieli on dzienną wartość emisji Bitcoina przez 365-dniową średnią ruchomą tej wartości. Gdy wskaźnik spada do zielonej strefy, przychody górników są nienaturalnie niskie w stosunku do normy historycznej. To doskonały sygnał kupna, dostępny całkowicie za darmo na Glassnode.

Darmowe wskaźniki on-chain a zachowanie inwestorów detalicznych

Analiza on-chain Glassnode CryptoQuant to nie tylko śledzenie wielorybów. To także patrzenie na ręce najmniejszym graczom. Istnieje kategoria wskaźników opisujących aktywność sieci. Liczba aktywnych adresów (Active Addresses) daje nam pojęcie o tym, ile osób faktycznie używa blockchaina. Wzrost ceny niepoparty wzrostem aktywności sieci jest zawsze podejrzany. To bańka spekulacyjna pompowana na giełdach bez poparcia w realnej adopcji.

Warto patrzeć na wskaźnik NVT Ratio (Network Value to Transactions). Często nazywa się go kryptowalutowym odpowiednikiem wskaźnika cena/zysk (P/E) z tradycyjnej giełdy akcji. Oblicza stosunek kapitalizacji rynkowej do wolumenu transakcji przesyłanych w sieci. Wysoki wskaźnik NVT sugeruje, że wycena sieci odkleja się od jej faktycznej użyteczności. Cena rośnie szybciej niż wolumen transferowanego kapitału. To sygnał ostrzegawczy. Niski wskaźnik NVT to z kolei dowód na to, że sieć przetwarza ogromne wartości w stosunku do swojej ceny rynkowej, co zapowiada mocne odbicie.

Darmowe wersje platform analitycznych dają ci dostęp do danych o adresach trzymających ułamek Bitcoina. Jeśli adresy posiadające mniej niż 0.1 BTC gwałtownie rosną w liczbie pod koniec silnego trendu wzrostowego, oznacza to jedno. Ulica kupuje na górce. Media z głównego nurtu zaczęły pisać o kryptowalutach, a ludzie w panice przed pominięciem okazji (FOMO) ładują swoje oszczędności. To najlepszy moment, żeby spakować zyski i wyjść z rynku.

P O L E C A M Y:

Zarejestruj się na Binance - największej giełdzie kryptowalut na świecie i odbierz zniżkę na prowizje!

Odbierz zniżkę

Przestań opierać swoje decyzje finansowe na postach z mediów społecznościowych i kreskach malowanych na wykresach cenowych przez przypadkowych analityków. Masz przed sobą twarde, matematyczne i zapisane na stałe w blockchainie dane. Analiza on-chain z Glassnode i CryptoQuant to nie czarna magia dla wybranych, a zestaw darmowych wskaźników pozwalających odczytać intencje grubych ryb przed ich wykonaniem. Otwórz darmowe konta na obu platformach, wejdź w zakładkę z MVRV Z-Score oraz Exchange NetFlow i sprawdź sam, co wieloryby robią ze swoimi monetami w tej właśnie sekundzie.

Bibliografia

1. Glassnode – https://studio.glassnode.com
2. CryptoQuant – https://cryptoquant.com
3. CoinMarketCap – https://coinmarketcap.com
4. The Block – https://www.theblock.co
5. Messari – https://messari.io

Kupuj kryptowaluty BLIKiem ⚡

Błyskawiczne wpłaty bez opłat i prowizji na giełdzie OKX.

Kup krypto z 0% prowizji